オプション取引について

オプションとは以下のことを指します。

1. ある商品を、
2. あらかじめ定められた期日、あるいは期間内に、
3. あらかじめ定められた価格で、
4. 売買することのできる権利

そしてこの権利の売買を行うことをオプション取引と言います。
わかりやすくするために、身近な例で考えて見ます。

上の例のように、「買うことができる権利」をコール・オプション、反対に、「売ることができる権利」をプット・オプションと言います。また、この権利の価値をプレミアムと言います。

さらに、上の例のように発売日という決まった日（＝権利行使日）にのみ権利を使うことができるオプションをヨーロピアン・オプション、そして一定の期間内であればいつでも権利を使えるオプションをアメリカン・オプションと言います。

つまり、上の例を言い換えると、

• 権利行使価格：50000円
• 権利行使日：商品の発売日

のヨーロピアン・コール・オプションになります。

この権利を買う場合、将来の価格が上がると思えばコール・オプションを、下がると思えばプット・オプションを買うことで、値上がりと値下がりのどちらの局面でも利益を狙うことが可能です。

また、この権利を売る場合、将来の価格が上がらないと思えばコール・オプションを、下がらないと思えばプット・オプションを売ることで、値上がり、値下がりどちらの局面でも利益を狙うことが可能です。

尚、権利行使したときに、

• オプションの買い手に利益が発生する状態のことをイン・ザ・マネー
• 損失が発生する状態のことをアウト・オブ・ザ・マネー
• 利益も損失も発生しない状態のことをアット・ザ・マネー

と言います。

ただし、買い手は最初にこの権利の購入代金（プレミアム）を支払っているため、プレミアムと手数料を考慮するとイン・ザ・マネーだからと言って必ず買い手にプラスになるとは限りません。